W opinii Fitch porozumienie z wierzycielami stanowi „wymianę zagrożonych długów “.
Długoterminowy rating Ukrainy w walucie obcej został obniżony z “CC” do “C” – z prawdopodobnego do nieuniknionego.
O tym mówi Fitch Raport ocen.
„Obniżenie długoterminowego ratingu Ukrainy odzwierciedla pogląd Fitch, że zasadniczo porozumienie osiągnięte 22 lipca przez ukraiński rząd i niektórych posiadaczy euroobligacji w sprawie warunków restrukturyzacji, po tym, jak w zeszłym tygodniu parlament zatwierdził przepisy umożliwiające rządowi zawieszenie płatności z tytułu zewnętrznych długu komercyjnego oznacza początek procesu przypominającego niewypłacalność” – napisano.
Porozumienie z wierzycielami przewiduje znaczne obniżki, w szczególności w zakresie obniżenia kapitału i odsetek oraz wydłużenia okresu spłaty okresy spłaty.
Fitch oczekuje, że rząd nie będzie obsługiwał swojego zagranicznego długu komercyjnego, w tym kuponu euroobligacji na 2026 r., płatnego 1 sierpnia, do czasu sfinalizowania porozumienia restrukturyzacyjnego z obligatariuszami.
Umowa z obligatariuszami i ustawa o zawieszeniu zadłużenia są zgodne z wysiłkami rządu ukraińskiego na rzecz wdrożenia czteroletniego programu o wartości 15,6 miliarda dolarów z Międzynarodowym Funduszem Walutowym. Obejmuje on restrukturyzację zadłużenia ze znaczną redukcją zadłużenia w celu stworzenia przestrzeni fiskalnej i przywrócenia zdolności obsługi zadłużenia.
Wcześniej okazało się, że w sierpniu upływa okres wakacji zadłużeniowych Ukrainy od euroobligacji. Posiadacze euroobligacji zamierzają zażądać zapłaty od Ukrainy, a brak porozumienia może grozić niewykonaniem tych zobowiązań.
Co to jest niewywiązanie się
Zwłoka zgłaszana, gdy kraj nie jest w stanie terminowo i w całości spłacić swoich długów.
Kto ogłasza niewypłacalność
Ministerstwo Finansów. Rozpoczynają negocjacje z wierzycielami zewnętrznymi i oferują zgodę na rozłożenie harmonogramu lub zmianę warunków spłaty zadłużenia.
Konsekwencje niewykonania zobowiązania
Kurs waluty krajowej spada ze względu na malejący napływ inwestycji. Część inwestorów próbuje wycofać dywidendę lub jej odmówić. Zazwyczaj największą szkodą wynikającą z niewypłacalności kraju jest utrata reputacji oraz bardzo trudna i długa droga do powrotu na rynki pożyczkowe ze względu na brak zaufania do pożyczkobiorcy.
Kraj zaciąga pożyczkę od innych krajów lub MFW, aby pokryć deficyt budżetowy. W przypadku niewywiązania się z zobowiązań należy zmniejszyć deficyt budżetowy. Oznacza to zwiększenie przychodów lub zmniejszenie kosztów.
Domyślność zostaje anulowana – Ukraina zrestrukturyzowała swoje długi w ramach euroobligacji!
