Zdjęcie: Wojna może potrwać dłużej, uważa MFW (Getty Images) Autor: Alexander Belous
Eksperci Międzynarodowego Funduszu Walutowego zaktualizowali negatywny scenariusz dla Ukrainy w przypadku nasilenia się wojny. W takim przypadku gospodarka odnotuje recesję w latach 2025 i 2026.
Poinformował o tym RBC-Ukraina, powołując się na Memorandum z MFW.
Scenariusz zakłada, że wojna potrwa do połowy 2026 r., a szok pogorszenia sytuacji rozpocznie się w drugim kwartale 2025 r.
„Ten wstrząs wywarłby silną presję na nastroje przedsiębiorstw i gospodarstw domowych oraz tempo powrotów migrantów, a także doprowadziłby do dalszych, poważnych uszkodzeń infrastruktury energetycznej i przerw w dostawie prądu w porównaniu ze scenariuszem bazowym” – czytamy w Memorandum.
Zmieniony scenariusz przewiduje spadek realnego PKB o 2% w 2025 r. i 0,5% w 2026 r. W okresie powojennym powróci jeszcze mniej uchodźców niż w scenariuszu bazowym, co spowolni wzrost w 2027 r. do 3,8%.
Łączna luka finansowa w scenariuszu negatywnym szacowana jest na 162,9 mld dolarów, co stanowi kwotę o 14,1 mld dolarów wyższą od prognozy bazowej (148,8 mld dolarów). Wolumen ten obliczono na cały okres trwania programu MFW (drugi kwartał 2023 r. – pierwszy kwartał 2027 r.).
Jak czytamy w dokumencie, ograniczenie zewnętrznego wsparcia ekonomicznego i wojskowego może z czasem osłabić i tak trudną sytuację bezpieczeństwa, prowadząc do słabszych wyników gospodarczych i powstania luk w finansowaniu.
„Zmęczenie reformami i problemy z osiągnięciem konsensusu politycznego stanowią słabe punkty niezależnie od rozwoju wojny” – zauważa MFW.
Scenariusz negatywny zakłada, że nierównowaga na rynku walutowym powróci i utrzyma się przez dłuższy okres, biorąc pod uwagę gorsze wyniki eksportu.
Możliwa reakcja władz Ukrainy
MFW zauważa, że od początku wojny władze podejmowały kroki mające na celu zdecydowaną reakcję na wstrząsy w miarę ich występowania, starannie równoważąc potrzebę szybkiej i skutecznej reakcji z względami społecznymi.
Środki te obejmowały zmiany podatkowe, usprawnienie wydatków inwestycyjnych i innych pozycji wydatków o niższym priorytecie, poszukiwanie dodatkowego finansowania i wdrożenie zdecydowanych środków mających na celu utrzymanie stabilności finansowej i ochronę rezerw międzynarodowych, w tym poprzez kontrolę walutową.
MFW uważa, że plany awaryjne będą wymagały zwiększenia wpływów podatkowych, poszukiwania dodatkowego finansowania zewnętrznego na bardzo korzystnych warunkach, zacieśnienia polityki pieniężnej, uruchomienia finansowania krajowego i prawdopodobnie dalszych dostosowań w polityce walutowej.
Podwyżkę podatku VAT i przyspieszenie procesu dostosowywania przepisów akcyzowych do przepisów UE można by skutecznie i szybko wdrożyć w celu zwiększenia dochodów, podczas gdy wydatki kapitałowe i socjalne można by ograniczyć wyłącznie do kategorii o najwyższym priorytecie – czytamy w przeglądzie.
„Bardzo silne zaangażowanie polityczne władz i dotychczasowe osiągnięcia, wraz z odnowionymi gwarancjami finansowania od partnerów międzynarodowych i oczekiwaną redukcją zadłużenia, dają pewność, że nawet w tym zaktualizowanym negatywnym scenariuszu cele programu… mogą zostać osiągnięte” – czytamy w Memorandum.
Przypomnijmy, że MFW zaktualizował swój scenariusz bazowy, zgodnie z którym wojna Rosji z Ukrainą zakończy się pod koniec 2025 roku. Scenariusz ten zakłada, że gospodarka Ukrainy wzrośnie o 2-3% w 2025 roku i przyspieszy do 4,5% w 2026 roku.
