Narodowy Bank Ukrainy sprzedał za swoje 3,43 miliarda dolarów rezerwy To rekordowa interwencja regulatora rzeki płynącej. Wśród przyczyn jest wzrost importu, płatności za długi podatkowe i znaczny wkład w zakup walut obcych wśród ludności.
O tym RBC-Ukraina poinformowała o analizie działu analitycznego Urzędu spółka inwestycyjna Concorde Capital Oleksandr Parashchy i analityk finansowy Andrij Szewczyszyn.
Dlaczego NBU sprzedaje tak dużo waluty
Narodowy Bank wydał 3,43 miliarda dolarów z rezerw walutowych na wsparcie stabilności waluty krajowej. Cena jest o około 200 milionów dolarów wyższa, na początku niższa. Ponowne interwencje NBU miały większą skalę na początku 2023 r. – organ regulacyjny wydał 3,55 miliarda dolarów.
Eksperci wyjaśniają obecną dynamikę znacznymi wydatkami na obronność oraz płatnościami wewnętrznego i zewnętrznego obwodu Borgiw. Zokrema na Ukrainie będzie musiała zapłacić ponad 90 miliardów hrywien za obligacje krajowej pozycji energetycznej. Ponadto nastąpi wzrost wolumenu importu, który znacząco przewyższy zapotrzebowanie na waluty obce z działalności eksportowej.
Ważnym czynnikiem jest to, że po spowodowaniu dodatkowych strat waluty z rezerw NBU w kraju, zapotrzebowanie ludności na walutę przed zimą wzrosło.
„Nie ma jeszcze oficjalnych danych, ale według moich badań, to przygotowania na przestrzeni dziejów, oszczędzajcie swoje grosze” – powiedział analityk finansowy Andrij Szewczyszyn.
Innymi słowy, ludzie po prostu kupują walutę i wkładają ją pod poduszkę, podczas gdy inni inwestują lub próbują spekulować. Poza tym duża część ludzi przygotowuje się do przeprowadzki przed zimą, bo nie wie, jak minie sezon grzewczy i co będzie się działo w świetle.
Narodowy Bank Ukrainy wydaje miesięcznie ponad 2 miliardy dolarów na utrzymanie stabilności finansowej kraju. Jest to istotne ze względu na fakt, że nasz import rośnie, dlatego Narodowy Bank starając się zaspokoić ruch importerów walut obcych, jak Oleksandr Parashchiy, starszy analityk w dziale analitycznym Concorde Capital.
< p>Innymi słowy, na brak równowagi między importem i eksportem duży wpływ ma wojna, pozostawiając rynki stosunkowo stabilne aż do inwazji na pełną skalę. Ogólnie rzecz biorąc, nasi eksporterzy nie kupują tyle waluty, ile jest to konieczne. Problemów jest wiele w ekonomii i metalurgii. Według danych Derżstatu, w pierwszym kwartale 2024 roku Ukraina wyeksportowała towary o wartości 19,5 mld dolarów, a import wyniósł 33,2 mld dolarów. Nie lepiej było z kursem – jak podaje Ministerstwo Spraw Zagranicznych, w 2023 roku import był prawie dwukrotnie większy od eksportu – 63,5 miliarda dolarów wobec 36 miliardów.
Oblicz ukraińskie waluty
Choć obecny napływ waluty na rynek był największy w obecnym okresie, ale sytuacja była stabilna, to jeszcze na początku 2022 roku Narodowy Bank wydał co najmniej 4 miliardy dolarów, co stało się absolutnym rekordem od 12 lat w pod opieką NBU. Pod koniec wojny w związku z dewaluacją hrywny wybuchły nastroje paniki, ale wartość hrywny spadła, a NBU sprzedało w tym miesiącu ponad 2,8 miliarda dolarów. Jednocześnie Narodowy Bank skorygował oficjalny kurs hrywny z 29,3 do 36,6 hrywien za dolara.
Ponadto stabilność walutowa i finansowa na Ukrainie jest gwarantowana przez wartości rezerwowe NBU. Po powrocie regulatora rezerwy złota i walutowe zgromadzą 43,6 miliarda dolarów, a do 2025 roku 41 miliardów. Duża część tych pieniędzy będzie pochodzić od naszych międzynarodowych partnerów. Według prognoz NBU szacowana wielkość finansów międzynarodowych na bieżący rok to 41,5 miliarda dolarów, a bieżącego – 38,4 miliarda.
Dzherelo: NBU
„Jeśli na przykład presja kursowa na naszych partnerów będzie mniejsza, wówczas nasze rezerwy złota i walutowe po prostu znikną, nie o dziesiątki miliardów dolarów, ale o 3-5 miliardów, co równa się rewaluacji możliwe, że Narodowy Bank wyśle kolejną zmianę, popyt spekulacyjny na walutę, która jest ważna i która będzie wymagać zbyt wiele” – wyjaśnił Oleksandr Paraszczej.
Do zakończenia przepływu pieniędzy Ministerstwo Finansów będzie otrzymać kolejne 15 miliardów dolarów w postaci finansowania zagranicznego. Według Andrija Szewczyszyna jest to rekordowa ilość pomocy partnerów w zasłonięciu przewagi Borgowa. Dodaje jednak, że dalsza stabilność finansowa naszego kraju będzie w dużej mierze uzależniona od wyborów w Stanach Zjednoczonych.
„Wybory w Stanach Zjednoczonych mogą całkowicie zmienić sytuację, jeśli Trump zostanie prezydentem Stanów Zjednoczonych, to – jak wynika z jego wypowiedzi – polityka Stanów będzie zorientowana wewnętrznie, a więc ich obecność w Europie i na świecie. państwa członkowskie UE wzywają je do samodzielnego wsparcia Ukrainy. W przeciwnym razie zostaniemy pozbawieni optymistów, nawet między Ukrainą a Stanami Zjednoczonymi, i własności domów” – dodaje Szewczyszyn.
Recepty na zmianę kursów walut
Można zmienić popyt kraju na walutę, chyba że poprzez zmniejszenie bilansu handlowego, tak aby powstała równowaga pomiędzy importem i eksportem. W tym celu konieczne jest zwiększenie eksportu, aby w świadomości wojny trudno było pracować na krawędzi lub przyspieszyć import. Jednakże Ukrainę otaczają liczne płoty i inne podejścia protekcjonistyczne.
Jednym ze sposobów wyjścia jest wprowadzenie maksymalnej przejrzystości w Mitnicy, co całkowicie zastąpi przemyt i programy „sir” na granicy.< /p >
„Ponieważ tylko towary importowane do kraju będą objęte maksymalnym limitem, automatycznie staną się one droższe na rynku krajowym. Kraj i biznes staną się droższe, a „masowy” import stanie się „duży”. , Nie wolno zmieniać importu bez dewaluacji hrywny” – mówi analityk finansowy.
Innymi słowy zmiana wolumenu importu mogłaby oznaczać dewaluację hrywny, co doprowadziłoby do wzrostu cena i kurs wymiany NBU (jeden ze sposobów kontrolowania siły przepływu groszy za kordon). Narodowy Bank, na przykład, będzie przeprowadzał konsekwentną liberalizację walutową. W końcu, na początku inwazji na dużą skalę, regulator usuwa kursy wymiany walut dla ludności i biznesu. Dewaluacja hrywny, oprócz stymulacji eksporterów i ożywienia importerów, może mieć istotne negatywne konsekwencje dla służby ukraińskiego rządu w obsłudze zagranicy. Taniej dla państwa jest też na razie przywrócenie porządku w Mitnicy i Podatkowej.
W odpowiedzi na niezbędne zobowiązania udzielane jest bieżące wsparcie systemowi finansowemu budżetu, a NBU ma zapewnić stabilność rynku walutowego. Ale pomóż partnerom, jeśli sytuacja może się zmienić. W porządku.