Opinia W ciągu ostatnich siedmiu dni cena tokena zarządzającego Ethena (ENA) wzrosła o 40% , czyli prawie 14 razy więcej niż dynamika Bitcoina w tym samym okresie. Jaka jest przyczyna tego wzrostu i czy jest to jednorazowe wydarzenie, czy tendencja długoterminowa?
ENA i USDe
Zarówno ENA, jak i USDe są bezpośrednio powiązane z Etheną. Jednak ich role są różne. ENA to token zarządzania, za pomocą którego podejmowane są decyzje w ramach projektu. USDe to moneta typu stablecoin z syntetycznym dolarem, której cechą szczególną jest to, że nie jest zabezpieczona pieniędzmi fiducjarnymi. Stabilność USDe zapewnia neutralność delta, w której Ethena jednocześnie posiada zabezpieczenie w kryptowalutie i instrumentach pochodnych w tych samych aktywach.
Pomimo tego, że ENA i USDe to nie to samo, sukces jednego tokena wpływa na drugi. Dlatego rozwój tokena zarządzającego Ethena jest nie tylko kojarzony z zainteresowaniem publicznym syntetyczną monetą typu stablecoin. Przyjrzyjmy się bliżej przyczynom, które mogłyby bezpośrednio lub pośrednio wpłynąć na wzrost ceny ENA.
SOL jako zabezpieczenie USDe
Przedstawiciele firmy Ethena zaproponowali przyjęcie monety SOL jako zabezpieczenia stablecoina USDe. Do tej pory taki status miały jedynie Bitcoin i Ethereum. Jeśli komisja ds. ryzyka Etheny zatwierdzi tę propozycję, według wstępnych szacunków na rzecz SOL zostanie przekazane od 100 do 200 milionów dolarówJest to korzystne dla Etheny ze względu na dalszą integrację z Solaną. Ponadto stopy finansowania SOL będą znacznie wyższe niż stawki Bitcoin i Ethereum. Ponadto umożliwi to dywersyfikację aktywów zabezpieczających dla syntetycznej monety stablecoin.
Zainteresowanie dużego kapitału
Platforma analityczna Santiment zidentyfikowała dziesięć altcoinów, na które popyt ze strony dużych graczy (wieloryby) na początku października przekroczył skalę. Trzecie miejsce na liście przypadło USDe Etheny. Od października aktywność wielorybów w syntetycznej monetze stablecoin wzrosła o 82%. Większym wzrostem mogły pochwalić się jedynie Aave w sieci Optimism (100%) i Cronos (255%).
Podział funduszu rezerwowego
Komisja ds. ryzyka Etheny zdecydowała się rozdzielić 46 milionów dolarów zgromadzonych w funduszu rezerwowym. Największy udział – 40% (około 18 mln dolarów) – zostanie zainwestowany w tokenizowany fundusz BlackRock i Securitize – BUIDL. Pozostałe pieniądze zostaną rozdzielone pomiędzy tokeny USDS od Sky – 29% (13 mln dolarów) – i USDM od Mountain – 16,5% (8 mln dolarów), a także do funduszu USTB od Superstate – 14,5% (7 mln dolarów).
Początkowo do podziału środków wybrano 25 obszarów. Kolejne decyzje nie będą podejmowane automatycznie na podstawie już podjętych decyzji. Każdy nowy podział środków Funduszu będzie niezależny. Kroki takie jak inwestowanie w narzędzia gospodarki realnej pozwolą Ethenie generować przychody, pozostając jednocześnie zaangażowaną w blockchain.
TVL Ethena
Między grudniem 2023 r. a początkiem lipca 2024 r. TVL (zablokowana całkowita wartość) Etheny wzrosła z zera do 3,6 miliarda dolarów, co stanowi jeden z najlepszych wyników spośród wszystkich projektów DeFi. Według stanu na połowę października kwota ta wynosi 2,4 miliarda dolarów, czyli wciąż znacznie więcej niż wielu znacznie starszych konkurentów, takich jak Avalanche czy Sui.
Źródło: defillama. com
Analiza techniczna
Od kwietnia do września Ethena doświadczyła poważnej korekty, przekraczającej 85%, jednak wraz z nadejściem jesieni sytuacja zaczęła się poprawiać – od wrześniowych minimów cena tokena ENA wzrosła ponad dwukrotnie. Jednocześnie wzrost nie ma charakteru ściśle progresywnego: pierwsza trzecia października również charakteryzowała się spadkiem o prawie 40%.
Obecna sytuacja rynkowa całkowicie sprzyja bykom. Cena wzrosła powyżej 50-dniowej średniej kroczącej (na niebiesko). Wskaźnik RSI również nadal rośnie. Jeśli wrześniowy szczyt na poziomie 0,427 USD zostanie przebity, ruch wzrostowy powinien być kontynuowany. Poziom wsparcia wynosi 0,256 USD.
Źródło: www.tradingview.com
Pomimo wszystkich jesiennych sukcesów, na Ethenie są również czynniki, które mogą doprowadzić do korekty, przynajmniej krótkotrwałej.
Czynniki negatywne
Kolejne odblokowanie tokena zaplanowane jest dla Etheny na 16 października. W sumie podaż zostanie uzupełniona 12,46 mln ENA na kwotę 4,25 mln dolarów. Logiczne jest oczekiwanie pewnej korekty. Wszystko wyjaśnia zwykłe prawo podaży i popytu: wzrost drugiego wskaźnika, podczas gdy pierwszy pozostaje niezmieniony, prowadzi do spadku ceny.
Źródło: token. unlocks.app
Poprzednie odblokowanie tokenów ENA miało miejsce 9 października. Miała podobną wielkość do nadchodzącej 16 października. Cena ENA zareagowała negatywnie na wzrost podaży z 9 października, spadając o ponad 5,3%.
Źródło: token.unlocks.app
Wniosek
Zatem rozwój zarządzania Etheną token wynika przede wszystkim z zainteresowania nietypowym stablecoinem projektu – USDe. Również popyt na ENA związany jest z jej taniością, spowodowaną sześciomiesięczną korektą od kwietnia do września.
Ten materiał i zawarte w nim informacje nie stanowią osoby fizycznej ani wszelkie inne rekomendacje inwestycyjne. Opinia redakcji może nie pokrywać się z opinią portali analitycznych i ekspertów.
Источник: bits.media